當科技巨頭在今年砸下超過3000億美元建設AI算力、未來三年預期總投入會超過3兆美元時，一個問題浮現：這是2000年網路泡沫的重演，還是人類史上最大規模的生產力押注？
謝謝精彩分享。Hyperion的deal structure其實更複雜。META為了避免租賃變長期負債影響debt rating，租賃合約是每四年一簽。Blue Owl為了保護自己在Beignet的股權投資，所以要META承諾如果沒有一直續約，META會保底投資人的投入（就是付Blue Owl賣掉資產所得，扣掉償還借款加上股權合理回報，如果還不足的差額）。是對投資人很有利的條件。（WSJ有一篇報導分析了幾個大投資案的投資架構）
感謝分享！
一級市場賭的是什麼呢？
能找的到更願意付錢的人😄
谢谢分享！请问最近的市场回调是否应该看作是短期震荡？真正的“這場遊戲何時結束”的时间线是以未来x年为单位的吗？
我個人認為是短期震盪，主要是因為未來AI應用層面的不確定性太高，除非覺得這個新技術「在可以預見的未來」都不會對經濟產生正面影響，否則只要未來三五年內出現各種新的模式，那都可以不用那麼擔心overbuild（只是這也不代表誰都會獲益，反而是有很多pair trade的機會）
請問那與2000年網路泡沫相比較呢?
我覺得有相似之處，但這次主要玩家的資產負債表和現金流好的太多，可以買比較久的時間😄
好精彩的分析！深入簡出的從錢的流向思考不同角色在風險鏈的位置。
身為非財經投資背景的人也可以大概了解局勢並獲得思考的途徑。
感謝作者！！
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